После того, как 2 августа президент США Барак Обама подписал законопроект о сокращении бюджетных расходов и повышении планки госдолга на 2,1 триллиона долларов, финансовая ситуация на мировых рынках начала стабилизироваться.
Однако 5 августа, впервые в истории, международное рейтинговое агентство «Standard & Poor's» понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до «АА+». По мнению «Standard & Poor's», принятый США закон в среднесрочной перспективе недостаточен для стабилизации долговых проблем Соединенных Штатов. Кроме того, отмечают аналитики агентства, понижение рейтинга отражает их мнение о том, что «эффективность и стабильность политического процесса и политических институтов в США значительно снизились с 18 апреля 2011 года, когда было принято решение изменить долгосрочный прогноз кредитоспособности экономики США со «стабильного» до «негативного».
«Мы понизили наш долгосрочный рейтинг США, так как считаем, что затянувшийся спор вокруг подъема законодательно закрепленного потолка госдолга и связанные с этим дебаты относительно налогово-бюджетной политики показали, что дальнейший прогресс в ограничении роста государственных расходов или достижении договоренностей по повышению доходов теперь стал менее вероятен, чем ранее предполагалось», - говорится в сообщении S&P.
При этом «Standard & Poor's» отмечает, что нынешний негативный прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу может быть понижен до «АА» в течение ближайших двух лет, если сокращения правительственных расходов США будут меньше, чем предусмотрено принятым законом, а также, если вырастут проценты по займам и возникнут новые бюджетные трудности.
Подобного шага от S&P ждали. Агентство поставило рейтинг США на пересмотр еще 18 апреля, заявив, что власти должны выработать план сокращения внешнего долга и дефицита бюджета. В течение последнего месяца S&P предупреждало, что только сокращение расходов бюджета на $4 трлн способно предотвратить понижение. Однако конгресс одобрил план, включавший сокращение лишь на $2,4 трлн в течение 10 лет. Это, подчеркивает S&P, означает, что внешний долг может составить 74% ВВП к концу 2011 года, 79% к 2015 году и 85% к 2021 году.
Потеря наивысшего рейтинга может серьозно ударить по экономике США, на длительный период повысив стоимость заимствований, а также ставок по ипотеке и автокредитам, связанным с казначейскими ставками. По подсчетам «JPMorgan Chase», это поднимет стоимость обслуживания долга на $100 млрд в год. Для сравнения, в 2010 году долговые выплаты составили $414 млрд или 2,7% ВВП. «Это понижение – свидетельство, что мы не можем навести порядок в доме, – признает стратег «LPL Financial» Энтони Валери. – Суверенный кредитный рейтинг США будет оставаться под давлением еще многие годы».
В результате, спрос на ранее считавшиеся самыми надежным капиталовложением в мире американские казначейские облигации теперь ниже спроса на облигации, выпущенные другими странами, в частности Великобританией, Германией, Францией и Канадой.
Вместе с тем, ФРС заверила, что решение «Standard & Poor's» никак не скажется на обращении облигаций Минфина США и других ценных бумаг, выпущенных или подтвержденных гарантиями американского правительства.
Республиканцы, как подчеркнул спикер Палаты представителей Конгресса США Джон Бейнер, «по-прежнему привержены тому, чтобы гарантировать выполнение Соединенными Штатами своих (долговых) обязательств».
Администрация Обамы болезненно отреагировала на решение авторитетного рейтингового агентства. Ее представители, в частности, указали на серьезные погрешности в анализе «Standard & Poor's», на основании которого было принято решение о понижении рейтинга страны. Они отметили, что агентство в своих финансовых расчетах ошиблось на 2 трлн долларов. «Анализ, составленный с погрешностью, говорит сам за себя», - заявил представитель министерства финансов.
Возможное понижение кредитного рейтинга Соединенных Штатов с уровня «ААА» вызывало обеспокоенность инвесторов на протяжении последних нескольких дней. Фондовый рынок США завершил в пятницу худшую за последние два года неделю. Индекс «Стандард энд Пурз-500» (включает 500 самых крупных компаний американского рынка) упал за последние десять торговых сессий на 10,8% из-за опасений инвесторов относительно перспектив развития экономики США, а также продолжения долгового кризиса в Европе.
Два других крупных рейтинговых агентства – «Fitch» и «Moody's» - ранее на этой неделе объявили, что сохраняют высший рейтинг облигаций США после принятия закона о повышении уровня госдолга и мерах по сокращению бюджетного дефицита.
В свою очередь, китайские официальные СМИ жестко отреагировали на историческое решение международного рейтингового агентства «Standard & Poor's» понизить кредитный рейтинг США, потребовав от американского правительства обеспечить надежную защиту триллионных долларовых активов КНР. «Китай, крупнейший кредитор единственной в мире супердержавы, теперь имеет полное право требовать от Соединенных Штатов решения структурных долговых проблем и гарантий сохранности китайских долларовых активов», - говорится в комментарии информагентства «Синьхуа», опубликованном через несколько часов после снижения рейтинга американских долговых обязательств.
«Синьхуа» отмечает правоту отечественного рейтингового агентства «Dagong Global», которое еще в прошлом году понизило оценку кредитоспособности США до «A+» (при высшей отметке в «AAA»), а 3 августа, то есть за несколько дней до исторического решения S&P, пошло дальше и опустило рейтинг США до «A», сославшись на недостатки политической структуры Соединенных Штатов, ожидаемые медленные темпы сокращения бюджетных дефицитов и отсутствие решающих факторов роста американской экономики.
«Своим решением аналитики S&P доказали, что их китайские коллеги только и делали, что пытались донести ужасную правду до инвесторов по всему миру», - заявляет китайское информагентство.
«Синьхуа» считает необходимым ввести «международный контроль над проблемой доллара США», а в перспективе миру нужно подумать о «новой, устойчивой и безопасной глобальной резервной валюте», что позволит избежать экономической катастрофы из-за ситуации в одном-единственном государстве.
Китай волнуется не зря, так как является крупнейшим иностранным кредитором США, которому принадлежит более 1 трлн. долл. американского госдолга (8% от общей суммы). Пекин опасается, что бюджетно-долговые проблемы Соединенных Штатов и ультрамягкая политика Федерального Резерва, в конечном счете, приведут к девальвации доллара и утрате им статуса основной резервной валюты.
Напомним, что 2 августа 2011г. - ровно в тот день, когда истекали полномочия Минфина США по новым заимствованиям, - президент США Барак Обама подписал закон о повышении лимита госдолга и сокращении дефицита федерального бюджета, согласованный в ходе тяжелых внутриполитических баталий. План предусматривает сокращение бюджетных дефицитов на 2,1-2,4 трлн долл. в течение 10 лет, причем первичным источником бюджетной консолидации будут сокращения федеральных расходов. Однако агентство S&P считает, что Америке необходимо сократить бюджет хотя бы на 4 трлн долл., чтобы по-настоящему поправить свои финансы.
S&P впервые присвоило США высший кредитный рейтинг в 1941 г. Что касается остальных рейтинговых агентств, то «Moody's» и «Fitch» поддерживают американский рейтинг на высшей отметке с 1917 г. и 1994 г. соответственно. «Moody's» после 2 августа подтвердило суверенный рейтинг США на уровне «AАА», «Fitch» пока еще анализирует последствия бюджетной сделки в конгрессе.
По оценкам американской трейдинговой ассоциации «SIFMA», снижение кредитного рейтинга может со временем прибавить до 0,7 процентного пункта к текущему уровню доходности казначейских облигаций США, которые уже давно являются глобальным «бенчмарком», то есть максимально надежным, практически безрисковым активом. В настоящее время американские 10-летние гособлигации (US Treasuries) торгуются с доходностью около 2,6%.
Отметим, что, согласно данным Международного валютного фонда (МВФ), доля американского доллара в глобальных валютных резервах на конец I квартала 2011г. составляла 60,7% (самый низкий уровень с марта 1999 г.) по сравнению с 61,5% кварталом ранее.
Информационно-аналитический сайт «Альтернатива»